Qual é a diferença entre taxa de dividendos e rendimento de dividendos?

Taxa de dividendos é outra maneira de dizer "dividendo", que é o valor em dólares do dividendo pago por uma ação que paga dividendos. Rendimento de dividendos é a relação percentual entre o preço atual da ação e o dividendo atualmente pago. Ambos são úteis para os investidores saberem, embora saber o rendimento de dividendos seja normalmente mais informativo.

Noções básicas de pagamento de dividendos

As empresas públicas geralmente devolvem algum lucro aos seus acionistas. Isso pode ser um pagamento em dinheiro na forma de um cheque de dividendos ou pode ser uma ação adicional da empresa. Os dividendos são decididos pelo conselho de administração da empresa e são sacados na conta de lucros devolvidos da empresa, que é reduzida pelo valor do dividendo pago.

Formas de Descrever Dividendos

Existem duas maneiras comuns de descrever um dividendo. A primeira, chamada de taxa de dividendo, é o valor em dólares do dividendo anual declarado. Observe que muitas empresas emitem cheques de dividendos trimestralmente. Nesse caso, a taxa de dividendos é o total dos dividendos pagos nos quatro trimestres do seu exercício social.

A segunda maneira de descrever o dividendo, chamada de rendimento de dividendo, resulta de um cálculo simples:

Rendimento de dividendos = dividendos declarados ÷ Preço atual das ações

Por exemplo, uma ação com um preço atual de $ 75 paga um dividendo anual de $ 3,25 por ação. Quando 3,25 é dividido por 75, é igual a 0,0433. O rendimento de dividendos da empresa é de 4,33%.

Taxa ou rendimento: qual é melhor?

Quando você está pensando em investir em ações que pagam dividendos, é quase certo que esteja mais interessado em seus rendimentos do que em suas taxas. Eis o porquê: se você tem $ 10.000 que planeja investir em ações que pagam dividendos, está preocupado com quanto dinheiro de dividendos poderá obter com esses $ 10.000. Na equação do rendimento, Rendimento = Dividendos ÷ Preço da ação, você pode resolver a equação do rendimento multiplicando ambos os lados pelo preço da ação, que neste exemplo resulta em:

Rendimento ⋅ Preço da ação (10.000) = Dividendos

Se o rendimento for de 4%, você receberá dividendos totalizando $ 400 em seu investimento de $ 10.000. Se o rendimento for de 5%, você receberá dividendos no total de $ 500. Quanto mais alto o rendimento médio dos $ 10.000 que você mantém em ações que pagam dividendos, mais dinheiro você tem no bolso.

Se você está aposentado e detém uma porcentagem de seus fundos de aposentadoria em ações que pagam dividendos, seus juros imediatos podem estar no valor total da receita de dividendos que você está programado para receber, que é o total das taxas de dividendos de todas as ações. Esse é o dinheiro com o qual você planeja viver pelos próximos 12 meses.

Mesmo assim, a longo prazo, você provavelmente estará mais interessado no rendimento. Se você detém $ 100.000 em ações que pagam dividendos em seu portfólio e elas rendem 2,8 por cento, vendendo as ações de menor rendimento e comprando ações de maior rendimento de outra empresa (assumindo que os riscos são iguais), você vai melhorar o rendimento em esses $ 100.000. Se você puder melhorar o rendimento médio de 2,8 para 4,0 por cento, isso significa mais US $ 1.200 na renda anual de aposentadoria.

Rendimento de dividendos vs. risco

No exemplo acima, ao negociar $ 100.000 em ações com pagamento de dividendos com rendimento de 2,8% pela mesma quantia em dólares de ações com rendimento de 4,0%, você aumentou sua receita anual em $ 1.200. No mundo real, trocar ações raramente é tão simples e requer que você avalie o risco relativo das ações que você está comprando versus as ações de menor rendimento que você possui agora. A avaliação do risco pode envolver vários cálculos não triviais.

Felizmente, a página de pesquisa do seu corretor online fez alguns cálculos básicos para você. Embora os detalhes da avaliação de risco encham as estantes, a coisa mais básica a se observar é o estoque beta. Isso indica se as ações que rendem dividendos que você está pensando em comprar se enquadram no seu perfil de risco, o que é uma dificuldade de dizer se manter essas ações em seu portfólio é um risco que você está disposto a correr.

Comparando classificações de beta

Em algum lugar na seção de pesquisa das páginas da web do seu corretor, você descobrirá que a ação que está pensando em comprar tem uma classificação beta. Veja como funcionam as avaliações beta: se uma determinada ação sobe e desce de preço igual ao do mercado, que você pode aproximar do índice S&P 500, então ela tem um beta de 1. Ações com betas maiores que 1 propõem um risco proporcionalmente maior que a média do mercado e ações com betas menores que 1 propõem risco proporcionalmente menor.

Embora existam todos os tipos de cálculos primorosamente complicados que um analista pode trazer para a avaliação de risco, aqui está uma regra relativamente simples para você começar: se você está pensando em trocar uma ação com pagamento de dividendos A pela ação B porque A tem um rendimento de 1,7 e B tem um rendimento de 2,4, dê uma olhada em seus respectivos betas antes de fazer a negociação. Se os betas forem semelhantes, então B representa um melhor investimento. Se os rendimentos forem semelhantes, mas a ação B tiver um beta menor, é um investimento melhor do que A.

A Fórmula de Avaliação de Risco CAPM

Avaliar o beta sozinho oferece uma boa vantagem na avaliação de risco, mas não fornece uma maneira de determinar se, por exemplo, a ação A com beta 0,7 e um rendimento de 3,8 é um investimento melhor do que a ação B com um beta de 0,6 e um rendimento de 3,5. A maneira de fazer isso é chamada de Capital Asset Pricing Model (CAPM). Uma explicação da fórmula CAPM vai muito além do escopo deste artigo, mas aqui estão as informações essenciais que você precisa saber:

  • Você pode pesquisar o CAPM para qualquer ação listada na bolsa on-line pesquisando "CAPM [nome do estoque]"

  • Ao comparar os CAPMs de duas ações, você pode determinar qual dos dois representa um melhor investimento - o maior retorno quando o risco sistêmico também é levado em consideração. Riscos sistêmicos são riscos de mercado além do risco em uma carteira específica de ações. A taxa de juros vigente é um exemplo de risco sistêmico.

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